Что такое опцион пут и колл своими словами?

О торговле опционами многие слышали, но часто не знают, с какой стороны к ним подойти и что это вообще такое. Страха добавляют слухи о большой рискованности сделок с этим инструментом. Отчасти это справедливо, но при грамотном подходе риски можно свести к минимуму. Для начала нужно владеть терминами и любой начинающий трейдер столкнеца с такими понятиями как «опционы кол и пут»

Это своего рода бронирование права приобрести или продать какой-то актив. В первом случае речь идет об опционе колл, во втором – об опционе пут. Например, вы хотите купить квартиру и нашли вполне подходящий по всем параметрам вариант. Цена устраивает, но нужная сумма полностью у вас будет только через пару месяцев, а цены к тому моменту могут вырасти.

Вы можете заключить с владельцем квартиры опционный контракт на ее покупку через два месяца по заранее оговоренной цене. Владелец квартиры за то, что держит квартиру именно для вас, получает залог (премию) в размере, например, 2%. Так, если стоимость квартиры составляет 200000 долларов, то нужно будет заплатить продавцу премию в $4000. Это пример опциона колл на реальный базовый товар – квартиру.

Далее развитие событий может идти в двух направлениях. Вы собрали нужную сумму и через два месяца купили квартиру по оговоренной цене, вне зависимости от того, какова ее цена в настоящий момент – опционный контракт дает вам такое право. Если же к моменту экспирации (окончанию срока действия) контракта вы передумали покупать квартиру, вы можете:

• от нее отказаться, потеряв сумму залога;
• продать свой опцион колл другому желающему купить эту же квартиру – в таком случае новый покупатель заплатит вам премию и вы либо потеряете мало, либо ничего не потеряете, либо наоборот, выиграете, если стоимость квартиры к этому моменту выросла.

Таким образом, вы имеете возможность застраховать свои риски при покупке квартиры от скачков цен. Указанный пример действителен и в случае торговли опционами на фьючерсные контракты валютных пар, различных акций и товарных активов.

Спекулятивная торговля опционами

Использование опциона колл и пут вовсе не ограничивается случаями, когда нужно купить (продать) какой-то реальный товар, акции или валюту. Трейдеры активно используют торговлю опционами в спекулятивных целях. В таком случае, оценивается общее состояние рынка и его готовность к повышению или понижению и приобретается соответственно опцион call или put. Выгоду они принесут при условии, что вы верно определили направление движение рынка..

Например, глядя на график валютной пары евро/доллар или узнав последние новости по американской валюте, вы понимаете, что в ближайшем будущем доллар скорее всего будет падать в цене, значит евро по отношению к доллару вырастет. Вы совершаете покупку опциона колл в расчете на повышение евро. То есть вы полагаете, что через неделю, например, сможете совершить обратную сделку – продажу опциона колл по этой же паре – по более выгодной цене и таким образом получите реальную прибыль.

Классификация опционов

В зависимости от сроков исполнения различают европейский опцион (колл или пут) и американский опцион (колл или пут). Первый подразумевает, что исполнение контракта возможно только в строго указанный в документе срок. Второй вид контракта относится к более либеральным и допускает исполнение до назначенного в контракте срока.

По типу взаиморасчетов может быть: маржируемый опцион и классический. В первом случае, в отличие от классического опциона, где премия сразу перечисляется на счет продавца, деньги резервируются биржей и замораживаются до окончания срока экспирации. При этом все расчеты по контракту проводятся ежедневно: биржа пересчитывает вариационную маржу по опционам, добавляя или списывая средства с резервных счетов сторон. Продажа маржируемых опционов – относительно новый вид торговли, которая однако получила признание на западе и становится популярна на российских биржах.

Каждый конкретный опцион на бирже имеет четыре обязательных характеристики:

• тип Call (вверх) или Put (вниз) в зависимости от того, куда предположительно пойдет в дальнейшем цена на базовый актив – повысится или понизится;
• торгуемый актив – это могут быть акции на газ, фьючерсы на определенные валютные пары, на любые товарные активы;
• срок экспирации;
• цена страйк – или цена исполнения колл опциона.

Такое понятие как покрытые колл опционы подразумевает продажу прав на определенный реальный базовый актив, который есть у нас в наличии. Это идеальная стратегия хеджирования для уже собранного портфеля акций и других финансовых инструментов, которая считается в достаточной степени безопасной.