Рынок фьючерсов и опционов - в чем отличия и особенности?

Срочный рынок фьючерсов и опционов сочетает в себе такие особенности, которые привлекают с одной стороны рисковых биржевых спекулянтов, с другой – серьезных экономистов. Первые находят здесь большой арсенал для извлечения быстрой прибыли, вторые – возможность застраховать свою компанию и обеспечить ей стабильность в неспокойном плавании в океане бизнеса.

Непогашенные к определенному периодуу инструменты должны быть исполнены – за них придется выплатить полную сумму, в то время как для покупки и проведения спекуляций достаточно заплатить небольшую премию, составляющую для фьючерсов от 10 до 20%, для опционов – до 1,5%.

Преимущества деривативов

Финансовые фьючерсы и опционы, несмотря на то, что торгуются наравне с базовыми активами, не являются ценными бумагами. Это искусственно созданные или виртуальные бумаги, отражающие право или обязанность на совершение операций с соответствующим базисным активом: акцией, товаром, индексом. Торговля деривативами разделена во времени с практическим исполнением контракта и время это трейдер может выбирать сам, приобретая производный финансовый инструмент. То есть сегодня можно торговать опцион (фьючерс) на акцию, расчет по которой будет производиться в будущем по прошествии указанного времени - через месяц, квартал, год.

Фьючерсы, а затем и реальные бинарные контракты, стали логическим продолжением форвардов, первых производных инструментов на рынке деривативов. Форвардный контракт предусматривает заключение двухстороннего соглашения между покупателем и продавцом о цене расчетов и количестве поставок в будущем, чтобы обезопасить себя от значительных колебаний цен на товар, валюту и т.д. Обе стороны при этом несут обязательства по исполнению контракта. Но с течением времени у любой из сторон обстоятельства могут измениться, а контракт оказаться не актуальным. Обойти это неудобство позволяет рынок свободного обращения фьючерсных контрактов и опционов, где участники в любой момент могут продать или купить обязательство (у фьючерса) или право (у опциона) по  контракту.

Опционы, фьючерсы  – в чем отличие

И опционы и фьючерсы, в отличие от форвардов, свободно обращаются на бирже. Разница между фьючерсом и опционом заключается в отношении к торгуемому активу.

• Фьючерс – это обязательство по купле или продаже базового актива к определенному сроку. Владелец такого контракта может передать это обязательство любому другому игроку на рынке, пока не истек срок действия контракта. Таким образом, исчезает необходимость в двухсторонних договоренностях, обязательных к исполнению, независимо от изменившихся условий. Свою обязанность поставщик или покупатель могут точно так же продать или купить как и сам товар.

• Опцион – это право купить/продать базовый актив к определенному сроку. То есть лицо, купившее опцион «Колл» на какую-либо акцию или валюту в указанном количестве, получает право купить данный актив в любой момент времени. Различают европейские и американские опционы. Спекулянты в большинстве предпочитают вторые, потому что европейский опцион позволяет исполнить его только при наступлении даты экспирации.

Cовершения сделок по фьючерсам, опционам и другим финансовым инструментам

Для покупки фьючерсного или опционного контракта нет необходимости выплачивать всю сумму стоимости дериватива. В момент приобретения фьючерсного контракта вносится лишь гарантийное обеспечение, которое для фьючерса составляет до 20% от всей стоимости сделки. На остальные 80% трейдер получает маржинальный кредит, который остается неизменным в течение всего срока действия контракта. Его величина не зависит от колебаний курса, все расчеты ведутся над той частью, которую вносит трейдер в качестве ГО.

Например, при стоимости контракта в 100 тысяч, трейдер вносит 20 тысяч. Если цена актива меняется так, что приносит прибыль, стоимость суммы гарантийного обеспечения увеличивается и, продав контракт, трейдер получит назад вложенные деньги плюс прибыль. И, наоборот, при движении курса в неблагоприятную сторону может произойти маржин-колл, ситуация, когда вложенных в качестве гарантийного обеспечения средств уже не хватает для покрытия контракта. Клиринговые расчеты проводятся ежедневно и либо добавляют вариационную маржу к счету держателя фьючерса/опциона либо вычитают ее.

Существенный плюс торговли деривативами – минимальные комиссионные по контракту, которые трейдер выплачивает бирже - они составляют всего несколько рублей.

Срочный рынок хорош тем, что предоставляет уникальные возможности для тех, кто уверенно на нем ориентируется. Опционы и фьючерсы позволяют минимизировать риски при совершении финансовых сделок и извлекать высокие прибыли, грамотного управляя торговыми сигналами на акции или сырье.